Restructuring Out of Recession

Abstract

SUMMARY At Manila, the Managing Director of the IMF described as paradoxical the fact that the industrialized countries, most of which are not using their production potential to the full, hesitate to increase their financial aid to poor countries. This is despite the fact that such aid could result in increased global demand and thus contribute to reactivating world trade in a recovery of production. He argued there is nothing in the present state of deflationary chain reactions in the industrialised world, stagnation feeding inflation, which would counsel against such an increase in financial aid. Richard Jolly urges that this impressive call for action be turned into a joint initiative combining some Keynesian stimulus to world demand with a restructuring in such key sectors as energy, agriculture, industry and some commodities. Both North and South could gain from such an initiative. By increasing employment, its implementation would remove some of the fears of and opposition to adjustment in other areas. RÉSUMÉ Un réaménagement pour sortir de la crise A Manille, l'administrateur délégué du FMI estimait paradoxal le fait que les pays industrialisés, dont la plupart n'utilisent pas à plein leur potentiel de production, hésitent à accroitre leur aide financière aux pays pauvres. Et ce, en dépit du fait que cette aide pourrait gonfler la demande globale et stimuler le commerce mondial, et partant, une reprise de la production. Il juge que rien dans l'état actuel des réactions déflationnistes en chaine, la stagnation alimentant l'inflation, ne s'oppose à une telle majoration de f'aide financière. Richard Jolly demande que cet appel impressionnant débouche sur une initiative conjointe combinant un stimulant keynesien de la demande mondiale et le réaménagement de certains secteurs?clés, telles l'énergie, l'agriculture, l'industrie et certaines matières premières. Le Nord et le Sud pourraient tous deux tirer profit d'une telle initiative. En accroissant l'emploi, sa mise en oeuvre calmerait les craintes et l'opposition suscitées par l'ajustement d'autres secteurs. RESUMEN La reestructuración de Sa recesión En Manila, el Director Gerente del Fondo Monetario Internacional describió como paradójico el hecho de que los países industrializados, muchos de los cuales no utilizan todas sus posibilidades de producción, vacilan en aumentar su ayuda financiera a los países pobres. Esto ocurre a pesar de que dicha ayuda podría resultar en una demanda global creciente y contribuir así a reactivar el comercio mundial para la recuperación de la producción. Rechazó toda justificación de la actual situación de reacciones deflacionarias en cadena en el mundo industrializado, puesto que el inmovilismo fomenta la inflación, lo cual podría desaconsejar dicho aumento en ayuda financiera. Richard Jolly recomienda encarecidamente que se convierta este impresionante llamamiento activista en una iniciativa conjunta que combine algunos estímulos Keynesianos en relación con la demanda mundial, mediante una reestructuración en sectores claves tales como la energía, la agricultura, la industria y algunas materias primas. Tanto el norte como el sur podrían beneficiarse con una iniciativa de esta índole. Aumentando el empleo, su aplicación eliminaría algunos de los temores y oposición a todo ajuste en otras zonas.