The Shortfall in Development Investment: a comment on Jayawardena's proposal

Abstract

SUMMARY The spirit behind Jayawardena's proposal for a new recycling mechanism is more important than the details, which can be faulted on several counts. It emphasises interdependence, the need for a unilateral gesture by the EEC during a period of soft oil prices, and the need for reciprocal action from the oil surplus countries. However, these three elements can be woven together into a different, more viable pattern. An alternative approach would be for developing countries to set up sectoral priority programmes, designed in consultation with surplus countries. These would then form a framework for private, decentralised initiatives in which risk capital from both developed and OPEC states would enter into joint ventures with local interests. RESUMEN El déficit en la inversión para el desarrollo. Un comentaio sobre la proposición de Jayawardena El espíritu que sustenta la proposición de Jayawardena, para un nuevo mecanismo de reciclaje, es más importante que los detalles, los cuales pueden ser defectuosos en varios aspectos. La proposición enfatiza la interdependencia, la necesidad de un gesto unilateral de la CEE durante un período de bajos precios del petróleo y de una acción reciproca de los países excedentarios de petróleo. Sin embargo, estos tres elementos pueden entrelazarse en un modelo diferente, con mayor viabilidad. Un enfoque alternativo para los países en desarrollo, podría consistir eestablecer programas sectoriales prioritarios, diseñados en consulta con los países excedentarios. A su vez, éstos formarían un sistema para iniciativas privadas descentralizadas, en et cual el capital invertido, tanto de los estados desarrollados como de los de la OPEP, entraría en empresas conjuntas con intereses locales. RÉSUMÉ L'Insuffisance de l'Investìssement dans le Développement: un commentaire sur la proposition de Jayawardena L'idée derrière la proposition de Jayawardena d'un nouveau mécanisme de recyclage est plus importante que les détails, qui peuvent s'avérer faux sur plusieurs points. Elle souligne l'importance de l'interdépendance, le besoin d'une action unilatérale de la part de la CEE à une période où les prix du pétrole sont modérés, et le besoin d'une action réciproque de la part des pays excédentaires de pétrole. Toutefois, ces trois éléments peuvent être regroupés et ainsi créer un plan différent et plus viable. Une autre approche serait une mise en place par les pays en voie de développement de programmes prioritaires par secteur, élaborés en collaboration avec les pays excédentaires. Ils formeraient ainsi un encadrement pour des initiatives privées et décentralisées où les capitaux risqués à la fois par les pays développés et les pays del'OPEPseraient investis dans des projets liés aux intérêts locaux