The Menu Approach

Abstract

SUMMARY Robert Devlin's article looks in some detail at the stage before the Brady Plan was implemented, (the market menu approach), in which the concept of debt reduction was informally gradually ushered in. Amongst others, it describes and evaluates in some detail the 1988 Mexican Aztec bond scheme, the Bolivian buyback, the Brazilian 1988 financial package — that included an ‘exit’ option — and the more limited Chilean buyback. RESUME L'approche “Menu” L'article de Robert Devlin étudie en détails la période précédant l'implantation du Plan Brady (l'approche de marché “à la carte”), durant laquelle le concept de réduction des dettes a été introduit progressivement et de façon non?officielle. Entre autres, il décrit et étudie en détail le projet de liaison Mexicain Aztèque de 1988, le rachat bolivien, le marché financier brésilien de 1988 — qui avait une possibilité de “sortie” — et le rachat du Chili plus limité. RESUMEN El enfoque menú Este artículo considera con algún grado de detalle la etapa anterior a la implementación del Plan Brady (enfoque menú de mercado), en la que informalmente el concepto de reducción de la deuda se constituyó gradualmente en un guía. Entre otros, describe y evalúa el esquema de bonos Azteca de México de 1988, el de recompra de Bolivia, el paquete financiero brasileño de 1988 con su opción de salida y, el chileno de recompra, más limitado.