Prospects for the Minerals Industry: A View from a Mining Company

SUMMARY During the past decade the minerals industry has faced persistent excess capacity largely because investment took place in advance of an expected growth of demand which failed to materialise. Prices have consequently been driven below the variable cost of production of much capacity. In consequence, the industry has been forced to cut its costs and raise productivity. Slackened economic activity has mainly caused the slowing growth of demand for minerals, and there is a reasonable prospect that demand will accelerate during the 1990s. In any case, attrition of existing mines provides scope for new developments. Mining companies have responded to the lengthy recession through diversification, cost reductions, and greater selectivity. Investment in mineral deposits has been greatly reduced with all potential investors considerably more selective than hitherto about potential projects. RESUME Perspectives d'Avenir pour l'Industrie des Minéraux: Opinion d'une Compagnie Minière Durant les dix dernières années, l'industrie des minéraux a fait face à un constant excès dans le rendement, essentiellement parce que les investissements ont eu lieu par anticipation d'une augmentation de la demande qui ne s'est pas matérialisée. Les prix sont donc tombés au dessous du coût variable de production de bien du rendement. En conséquence, l'industrie a été obligée de réduire ses dépenses et d'augmenter la production. La relâche de l'activité économique a essentiellement causé le ralentissement de l'expansion des demandes en minéraux, et il est raisonable d'espérer que la demande va s'accélérer dans les années 1980. En tout cas, l'attrition des mines existantes offre la possibilité de nouveaux développements. Les compagnies minières ont réagi; à la récession par la diversification, les réductions des dépenses et une plus grande sélectivité. L'investissement dans les gisements minéraux a été largement réduit et les actionnaires possibles considérablement plus sélectifs en ce qui concerne les projets potentiels qu'ils ne l'avaient été jusqu'ici. RESUMEN Prospectos para la mineria. La visión de una compañia minera Durante la década pasada la minería experimentó persistentes excesos de capacidad, debido básicamente a que la inversión se efectuó anticipando un crecimiento de la damanda, que no se materializó. Consecuentamente, los precios descendieron por debajo del nivel de los costos variables de producción, de capacidad excesiva. Como resultado, la industria fue forzada a disminuir sus costos y a aumentar su productividad. La disminución de la actividad económica fue la causa principal de la disminución del crecimiento de la demanda de minerales, existiendo en la actualidad, una prospección razonable de que la demanda aumentará durante la década de 1990. En cualquier caso, el agotamiento de las minas existentes provee un campo de aplicación para nuevos desarrollos. Las compañias mineras respondieron a la extensa recesión con diversificación, reducción de costos y mayor selección. Las inversiones en depósitos minerales se han reducido considerablemente por parte de los inversionistas potenciales, ahora más selectivos sobre los proyectos potenciales.